摩根士丹利称优信表现强劲 维持增持评级目标价14美元

8月22日,国内最大的二手车电商平台优信(交易代码:UXIN)公布了2018年第二季度财报。财报公布后,全球知名投行摩根士丹利发布分析报告表示,优信IPO后首份业绩表现强劲,多项财务指标大大超出此前预期,报告将维持“增持”(OVERWEIGHT)评级,目标股价依然保持14.0美元。据悉,自今年6月登陆纳斯达克以来,优信已两度获得摩根士丹利“增持”评级。

报告显示,作为国内最大的二手车电商平台,优信第二季度在营收、利润率、调整后净亏损等方面的财务表现均超出预期。其中,总营收6.7亿元人民币,同比增长近80%,高于摩根士丹利预期9%;毛利润达4.1亿元人民币,毛利率由去年同期的55.8%增长至61.1%,也高于分析师此前预期的60%。

摩根·士丹利分析师认为,优信2C业务的大幅增长是二季度财报中最为亮眼的部分。财报显示优信二季度2C交易收入0.9亿元,同比增长94.1%,2C车贷服务促成收入3.2亿元,同比增长83.3%。此外,在运营成本控制方面,优信市场营销费率不断下降,其中备受关注的品牌营销费用表现稳定,经营杠杆效应持续显现

基于优信Q2季度财务业绩的亮眼表现,摩根士丹利认为,优信强劲的Q3指引、稳健的逾期率风险控制、市场营销费用控制等各方面的表现将有效化解市场的顾虑。中国二手车电商市场的快速发展将长期推动优信稳固增长的态势。

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